买进卖出成交。
但是电脑程序比人更快,他们没有情感,没有犹豫,只要满足设定的条件,就会毫无感情地执行已经计划好的交易计划。
因此,很多做对冲交易的基金,都看上了这些比人要更快更守纪律的电脑的好处,开始大量设定程序交易。其中一大功能,就是用来止损。
只要他们盘子里的股票,和股指期货,跌倒了一个预设的百分比,就开始自动卖出。
但是今天早晨的股市,受到了伦敦交易所的影响。刚开盘的时候,很多全球布局的基金,由于昨天没有完成伦敦交易所的交割,今天不得不卖出股票,来拿到所需的头寸。
但是大家都是用电脑程序交易,所以形成了一股争相卖出的风潮。在一开盘的几十秒内,大量的抛盘,造成了卖盘比买盘多出很多。
这就引起了股价的短期下跌。而下跌到了5%以后,纽约这边的交易程序也开始触发,继续自动开卖股票。
这样逐渐加码,原来能够满足的头寸,也因为股价快速下跌变得不够,继续触发程序自动卖盘。就这样,恶性循环开始了自我加强,下跌,头寸不够,程序自动卖出,继续下跌。
“就像人群在遇到了危险的时候,开始乱跑,互相踩踏了。这在经济学上有一个名词来描述,叫做牛群直觉。”唐娜给外行的表哥解释了一下。
“你这么说,倒是有道理。那为什么东瀛那边的股市,下跌的幅度最小呢?他们不用程序交易的吗?”
罗纳德觉得唐娜的理论有个说不通的地方,东瀛那边的电脑行业也很发达,他们自己可以制造从CPU到内存的所有芯片和配件,没理由不用电脑来炒股啊?
为什么东瀛的日经指数,只跌了道琼斯的一半?
“因为东瀛的股票交易制度比较先进吧。他们的股市有自动保护机制,如果一支股票下跌超过了10%,15%,会自动暂停交易。那边的国际投资者,也不允许裸卖空,卖空单的保证金,也随着价格变化,会被要求补缴更大的额度。
而且他们的大藏省比我们的财政部和美联储更有权力。我们的股市单边下跌的时候,他们的官员已经找了四大证券经纪公司喝茶,并从“道义”上劝说他们买进股票,阻止大盘的进一步下跌。”
唐娜今天是随着时差,不间断地看了全球多个证券市场的表演了。
“道义上的劝说,这有什么用?”罗纳德不信东瀛人还会在这种时候讲道义。
“挺有用的,喝完茶以后,他们就开始大量买入东瀛电报电话公司的股票,日经指数也因此稳住了。”
“好吧”,罗纳德没想到,是这样的“道义”劝说,“你记得给姨妈打个电话,她打不通你的电话,急死了。”
“我忘了,天哪,我马上给她打电话的。”唐娜挂了
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